季行业投资机遇凸显涤纶长丝将迎需求旺

　　中国银河证券化工行业分析师翟启迪表示◇▼•，从供给端来看▷★○▽▽，近年来化工行业在资本开支和在建产能增速上趋于放缓△◁▼★-□，但预计存量产能和在建产能仍需时间消化◇○…■△。从需求端来看▼-★○，下半年随着政策刺激效果逐渐显现◆•●▪，终端产业回暖动能逐步增强…•，内需潜力将有望充分释放▪■△…▲☆。

　　天风证券研究能源开采首席分析师张樨樨认为☆△，目前涤纶长丝库存天数仍处历史同期低位◆▲◇…=，伴随9月需求旺季到来○▲△▼=◇，主流织造基地新订单及出货逐步回升□★-•，江浙下游企业开机率加速修复○●◇◇，加弹☆○■★…、织造○▲、印染开机率较7月低位均有上升……•▼，叠加库存压力较小■●▼、下游需求改善••■，涤纶长丝连续涨价•▪…★，持续看好旺季行业景气复苏•★•■▲○。

　　桐昆股份发布的2025年半年报显示◁•-■◆，上半年公司实现总营业收入441-◁◁.58亿元▼…=▪-☆，同比下降8◇◆.41％…-；实现净利润10●•…▪○….97亿元▲●，同比增长2◇•▲▷•.93％▷▲。其中★○，涤丝累计出口211▲▽▽•□.44万吨△△，同比增长10△-.94％△●▽△。公司表示•▲，在相对尚好的涤丝和纺服出口支撑下•▽▪△，上半年涤丝社会库存增长有限▲▷••□，而织造端的库存增加明显▽▼■☆。下半年涤丝环节的蓄水池还有空间•-●▽，且新投产能有限……•，因此若没有成本端的大涨大跌☆▷，预计整体负荷仍会相对坚挺●▪▪•◁。

　　展望后市…□-，翟启迪认为▽…▪■■，需聚焦内需主线△▪■，把握成长确定性机会◆▪★◇•▷，看好化工品的结构性机会和行业估值修复空间◇▼○☆。涤纶长丝产能趋于集中○-涤纶长丝将迎需求旺，行业自律或激发产业周期弹性•△▼▲，建议关注相关龙头企业▲◇□▷☆●。

　　分析人士认为○○，目前涤纶长丝行业库存整体处于较低水平▷◁▼•，伴随◆▪“金九银十▷△▷◁◇○”需求旺季来临▷•，产品盈利弹性有望得到充分体现★■…。中长期来看•▽●-▷▼，涤纶长丝行业投产高峰已过○■，未来产能增速有望逐步放缓☆☆，行业投资机遇凸显☆○=。

　　数智赋能文化传承 2025乌镇峰会设多项▲□■“文化+人工智能▷△▼”特色活动

　　近年来□★-△◆，受化工行业供需错配影响★▼，化工品价格持续走弱-●•-▷◇，行业处于周期底部特征明显▷•▼□▪●。开源证券研究所副所长△◁◁-、化工首席分析师金益腾在接受中国证券报记者采访时表示☆◆，涤纶长丝作为众多化工子行业之一••▽◁◁■，其采用更灵活的自律方式□▼…=，叠加产能格局优化◁●，有望率先实现盈利修复•●●=。

　　政策推动淘汰老旧产能•●◁◁、龙头公司联合减产保价的模式曾短期起效•▼▽，同比增长17=☆.28％◁★▼。2025年该模式重启值得关注●▲▲。▽▼…=◆○”金益腾表示▼◁▲…□季行业投资机遇凸显，行业盈利改善向好△•。公司实现总营业收入334△□=.91亿元◆★◆，▲…“涤纶长丝行业已进入产能低速增长期★○•◁▽▪，

　　8月1日以来▲=☆，涤纶长丝行业表现强势□★•，iFind数据显示☆◆◇，涤纶指数累计上涨10○☆=□.15％▼■□。近期◆▷◆△▷-，行业去库存进程加快…•▷=◁●，产品价格持续上行○•-□，龙头企业的定价权与协同效应进一步凸显▼◇○。

　　金益腾表示▷☆◆•，涤纶长丝行业投产高峰已过■☆○，未来产能增速或逐步放缓=▼…●■★。同时☆□○，长丝行业集中度较高▼◆▲▽，未来龙头企业定价权与协同效应有望凸显•▷★-●，看好供给格局优化带来涤纶长丝行业的长期盈利修复◆…=。

　　目前-◆，涤纶长丝行业多项指标回升向好…◁…▽▪。百川盈孚•☆▲■▪、CCF数据显示▪◁▲◆•▼，涤纶长丝行业7月开工率约89％□▲•，同比提升4…□.7个百分点★◆，在化工行业中处于较高水平▼▽。今年前7个月◇○▲□▲，涤纶长丝产量累计同比增长6◇★▪▼=•.5％▪★△•受热捧的民生实事湖北家电下乡：，，产品表观消费量累计同比增长约6％…•◆，出口量累计同比增长13•●•.8％◆□=▷…。截至8月31日•★•●•▼，POY（预取向丝）■▽○=•、FDY（全拉伸丝）▼□、DTY（拉伸变形丝）库存天数依次为17■◇.8天▲•、20△☆▲★■.6天★○▷、26■☆.2天◆◆▪，较上年同期分别减少5=●.2天•=☆、0◁○▽◆▷-.9天☆◆=△、3▷■--.3天◆▷◁★；主流POY与主要原料价差达1273元／吨=☆◁，较2024年同期增加120元／吨-▽。

　　据了解▪◆★•-，涤纶长丝属化工产品=◁，以石油衍生品制成的聚酯为原料▷=◇▪▽-，经熔融纺丝▼★△□、拉伸定型◆△=■▷，制成连续长纤维◆▪△，具备耐皱◁-▽、耐磨•◇、易打理的特点◁●…。涤纶长丝主要用于纺织领域•▷★■…，如服装面料•★■▽▷、窗帘床品等家纺产品▽▷△；在工业场景中可用于制作轮胎帘子线=○=△：2025年最全测评对比！华凌冰箱VS其他品牌冰箱。、户外帐篷布等●▼●▽☆，适配多类需求•○▼-▲。

　　湘财证券化工行业分析师顾华昊认为◆▪…□，随着◆…“金九银十●•▪◁”产品需求旺季的到来▼=○▪，涤纶长丝行业景气度有望提升●…★▷•。中长期看☆▷◇○，企业有望通过供给端理性扩张●◇▷=◇、行业自律等方式提升盈利水平-▼▷▪◁。

　　2025年世界互联网大会乌镇峰会将于11月6日至9日举行

　　90后王兴兴闯关IPO☆◇○…-，一场估值超120亿的◁••▲-“机器人冒险◇★●•”

　　新凤鸣发布的2025年半年报显示▽-，同比增长7▪▽☆•▲•.1％■…▪…▷；公司已形成▲○☆•“PTA－聚酯－纺丝－加弹•★■☆◇◁”产业链一体化和规模化的经营格局…•△●★•，公司涤纶长丝产能达到845万吨◆▲…▲▪，2024年◇▷◆▽。

　　中国燃油汽车行业用户满意度指数81分 质量可靠性创新高截至目前■▲□-□，公司表示▼=▼◆•=，实现净利润7◇•◇□◁.09亿元▽○●★，作为国内民用涤纶长丝产量前二的企业○▽，市场占有率超15％○◇。供需逐步平衡=■◇-。